Quiebras y caída en las inversiones: los factores que más preocupan en el sector de la construcción

Un conjunto de firmas han iniciado la reorganización de sus pasivos o han solicitado la quiebra. Las ventas están a la baja y las inversiones productivas se estancaron. La Cámara Chilena de la Construcción prevé un escenario “preocupante”.

Fuente: Ex-Ante

Fecha: 20.10.2022

Quiebras. Un reportaje de Diario Financiero describió cómo más de una docena de firmas de la construcción e inmobiliarias han iniciado reorganizaciones de sus pasivos o derechamente han ido a la quiebra. Según esa información, los montos de esos procesos suman más de US$ 500 millones. La explicación generalizada apunta a la crisis social, a la pandemia y al aumento de costos de los materiales de la construcción.

Entre las firmas con reorganización están La Cruz Inmobiliaria, el Grupo Sencorp (vinculado con la familia Senerman), VivoCorp, Inmobiliaria Las Magdalenas, Beltec y ahora B+V Limitada, que solicitó la quiebra. Otras que han seguido ese rumbo de liquidaciones y quiebras en los últimos tres años han sido Brotec, Triada, Constructora GHC, e Ingeniería y Construcción RYH, entre otras mencionadas por DF.

Preocupación. El 14 de octubre, el presidente de la Cámara Chilena de la Construcción (CChC), Antonio Errázuriz, planteó una serie de factores de alta preocupación para el gremio.

1. La pérdida de la solidez de permisos y aprobaciones genera “alta incertidumbre”

2. El aumento del precio del dólar contribuye a elevar la inflación, por ende sube la UF y todo se concatena con un incremento del valor de materiales e insumos de construcción.

3. Hay complicaciones con contratos actuales con el MOP dado que no consideraron el excesivo aumento de la inflación, lo que encareció los proyectos sin que sean reajustados.

4. El aumento en las tasas de interés genera dificultades para que las empresas accedan a financiamiento.

5. Las tasas hipotecarias más altas y nuevos límites crediticios perjudica la venta de viviendas.

6. Existe una “alta burocracia y baja productividad” que implica un “atraso en pagos y recepciones de obras”.

Con ese escenario, indicó Errázuriz, el gremio prevé que la inversión en construcción acumule dos años consecutivas de caídas. En 2023 se reduciría en 5,3% respecto de un 2022 que ya será menor al 2021.

Inversión en construcción

"Para 2023 se proyecta una reducción y/o postergación de proyectos, mientras que las inversiones en curso están orientadas a la continuidad operacional de los negocios, renovar maquinaria, reducir costos y hacer más eficientes los procesos. Con todo, el volumen de inversión de la construcción continúa sin alcanzar sus niveles precrisis", dice el reporte de la CChC de septiembre.

A continuación, cinco indicadores que muestran el deterioro del sector, más otro que marca una leve señal de optimismo.

Superficie permitida. "La evolución reciente de los permisos de edificación mantiene un claro ajuste a la baja, principalmente en el sector residencial, y a pesar de avances puntuales en rubros industriales y sanitarios asociados a determinadas infraestructuras de gran envergadura. Las mayores exigencias para acceder a financiamiento y la incertidumbre política se están convirtiendo en un freno para la inversión sectorial, algo que se viene haciendo evidente en los resultados de los permisos de edificación desde la segunda mitad de 2021", dice el 62º reporte MACh, de la CChC.

Inversión productiva pública y privada

Distribución anual del gasto en construcción. Cifras en US$ millones.

Inversiones productivas. De los distintos aspectos que permiten detectar el estado del sector y sobre todo su dirección (y el de la economía en general), las inversiones productivas son uno de los más relevantes.

"Se espera que el gasto en construcción para el 2022 en el sector alcance los US$ 4.349 millones, cifra ajustada levemente a la baja (-1%) respecto a la proyectada para el mismo año en el Informe anterior (US$ 4.395 millones), y un 8% mayor al gasto en construcción materializado durante 2021 (US$ 4.024 millones)", dice la CChC en el MACh 62.

La minería acumula el 54% del gasto total previsto. "El segundo sector más importante en términos de inversión para 2022 es el energético", cuyo gasto previsto para 2022 (US$ 1.341 millones) "es un 19% menor al gasto en construcción materializado durante 2021 (US$ 1.663 millones), revirtiendo el repunte observado durante 2020 y 2021", dice la CChC.

Hipotecarios. Uno de los factores de mayor deterioro en el sector son las condiciones financieras más restrictivas. Según los datos que sistematiza el Banco Central, la tasa de interés de colocaciones para la vivienda llegó en septiembre a 4,3%. En octubre de 2019 llegaron a un mínimo de 1,99%.

Viviendas. La velocidad en las ventas de viviendas ha tenido un ralentización que se ha agudizado en los últimos años, pero sobre desde fines de 2021, indica el mismo reporte. En 2021, el promedio de duración para agotar la oferta de viviendas era de 15 meses (17,5 en departamentos y 6,5 en casas). Actualmente la velocidad promedio es de 28,2 meses (31,3 en departamentos y 14,6 en casas).

Las perspectivas indican un 2022 con una caída del 30% en la venta de viviendas en Santiago, cifra similar al del promedio nacional.

Los índices aquí recogidos miden los ingresos a precios constantes de las grandes empresas de las actividades de Construcción de edificios y Obras de ingeniería civil.

Ingresos. De acuerdo con cifras del Instituto Nacional de Estadísticas, en los últimos trimestres se han acumulado caídas en los ingresos de las grandes empresas dedicadas ya sea a las edificaciones o a las obras de ingeniería civil.

Una mejora: SEIA. Entre los factores que apuntan a una mejora están aquellos proyectos aprobados por el Sistema de Evaluación de Impacto Ambiental (SEIA). Se vinculan especialmente con grandes obras en la minería.

"Si bien los resultados agregados respecto a ingresos y aceptaciones a trámite fueron positivos durante los primeros ocho meses de este año, y podrían permitir hablar de señales más bien optimistas con respecto al potencial de futura materialización de inversión en el país; los resultados respecto a aprobaciones son preocupantes, sobre todo en el contexto nacional actual de incertidumbre política-económica".